نظام التقارير تاجر كبير

برنامج كبير لتقارير المتداولين.

وتدير اللجنة نظاما شاملا لجمع المعلومات عن المشاركين في السوق. وبموجب اللوائح المنصوص عليها في الأجزاء 15 و 16 و 17 و 18 و 19 و 21 من لوائح منظمة التجارة الحرة الأوروبية، تقوم اللجنة بجمع بيانات السوق ومعلومات الموقع من البورصات، وتطهير الأعضاء، وتجار العمولات الآجلة (فم)، والوسطاء الأجانب، و التجار.

ولضمان خصوصية المعلومات التي تقدمها، قامت لجنة التجارة الحرة بتعيين أرقام إبلاغ سرية للإبلاغ عن الشركات والتجار. اللجنة محظورة بموجب القسم 8 من سي 7 أوسك 12، من الكشف العلني عن أي شخص، مواقف، المعاملات، أو الأسرار التجارية، إلا في ظل ظروف محدودة.

دخول الموقع للتجار القابلة للإبلاغ (بيرت أونلين)

تنسيق سجل تاجر كبير.

محو بيانات الأعضاء.

بالإضافة إلى توفير بيانات عامة عن حجم التداول، يجب أن توفر العقود المفتوحة، وإشعارات تسليم العقود الآجلة، وتبادل العقود الآجلة للنقد، والأسعار، في إطار الجزء 16 من أنظمة تبادل كفتكو، للجنة معلومات سرية عن المواقف الإجمالية وأنشطة التداول لكل من أعضاء المقاصة.

وفي كل يوم، تقوم البورصات بإبلاغ كل من مراكز المقاصة الطويلة والمختصرة، والمشتريات والمبيعات، وتبادل العقود الآجلة نقدا، وإشعارات تسليم العقود الآجلة عن يوم التداول السابق. يتم الإبلاغ عن هذه البيانات بشكل منفصل من قبل الملكية وحسابات العملاء من قبل العقود الآجلة الشهر، وللخيارات التي يضع ويدعو وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب.

ويرد في الجدول 1 مثال على بيانات العضو المقاصة للشركات الوهمية A و B: بيانات مقاصة الأعضاء.

الجدول 1: مسح بيانات الأعضاء.

شيكاغو مجلس التجارة ديسمبر 2001 الذرة المستقبل (في العقود) اعتبارا من: 08/15/01.

ويستخدم موظفو اللجنة بيانات من هذا القبيل لتحديد الوظائف الكبيرة المقاصة في أسواق واحدة أو عبر العديد من الأسواق وعمليات التبادل، ومراجعة تقارير المتداولين الكبار، وحل أي مشكلة تتعلق بتجميع الحسابات.

ومع ذلك، فإن بيانات أعضاء المقاصة لا تحدد مباشرة أصحاب المناصب. يمكن أن يمثل موقف العميل الكلي المبلغ عنه لعضو المقاصة إما تاجر واحد أو العديد من التجار. أيضا، فإن البيانات لن تكشف عن ظرف حيث يقوم تاجر واحد بتحكم أجزاء كبيرة من مواقع العملاء مع أكثر من عضو المقاصة، وبالتالي، يمكن السيطرة على جزء كبير من السوق. لمعالجة مثل هذا القيد على بيانات العضو المقاصة، يستخدم برنامج مراقبة السوق التابع للهيئة بيانات التاجر الكبيرة.

بيانات التاجر الكبيرة.

وبموجب اللجنة، فإن أعضاء المقاصة، ورجال الأعمال الماليين الأجانب، والسماسرة الأجانب (الذين يطلق عليهم مجتمعة اسم شركات إعداد التقارير) يقدمون تقارير يومية مع اللجنة بموجب الجزء 17 من لوائح لجنة مكافحة الإرهاب. وتظهر التقارير العقود الآجلة ومواقف الخيارات لدى المتداولين الذين يشغلون وظائف عند مستويات الإبلاغ المحددة أو أعلاها كما حددتها اللجنة. وترد مستويات الإبلاغ الحالية في اللائحة 15.03 (ب) من اتفاقية التجارة الحرة.

إذا كان لدى شركة اإلبالغ، عند إغالق السوق اليومي، متداول لديه مركز أو أعلى من مستوى إعداد تقارير اللجنة في أي عقود مستقبلية واحدة أو شهر انتهاء صلاحية الخيار، فإن الشركة تعلن عن وضع ترادر ​​entire ™ بالكامل في جميع العقود اآلجلة وخيارات انتهاء صالحيتها أشهر في تلك السلعة، بغض النظر عن الحجم.

وعادة ما يمثل مجموع جميع صفقات التاجر الكبيرة التي أبلغت بها اللجنة ما بين 70 و 90 في المائة من مجموع الفوائد المفتوحة في أي سوق بعينه. يمكن أن يتراوح مستوى التقارير لتقارير التاجر الكبيرة من 25 عقدا إلى أكثر من 1000 عقد. ويستند مستوى أي سوق معين إلى إجمالي المراكز المفتوحة في ذلك السوق، وحجم المراكز التي يحتفظ بها التجار في السوق، وحجم الإمدادات القابلة للتصدير لأسواق التسليم المادية.

وتتمتع اللجنة بسلطة تقديرية لرفع أو خفض مستويات الإبلاغ في أسواق محددة لتحقيق التوازن بين جمع المعلومات الكافية للإشراف على الأسواق والتقليل من عبء الإبلاغ على التجار الذين يمكن الإبلاغ عنهم.

يتم نشر البيانات الإجمالية المتعلقة بالمراكز المبلغ عنها من قبل لجنة التجارة الحرة في التزاماتها الأسبوعية لتقارير التجار. يتم تجميع البيانات لحماية هوية أي تاجر للتقارير الفردية.

وبما أن التجار غالبا ما يتحملون مواقف مستقبلية من خلال أكثر من وسيط واحد أو سيطرة أو لديهم مصلحة مالية في أكثر من حساب، تقوم اللجنة بشكل روتيني بجمع المعلومات التي تمكنها من تجميع الحسابات ذات الصلة.

وعلى وجه التحديد، يجب على شركات إعداد التقارير أن تقدم نموذجا من نموذج كفتك 102 (بدف †"69 كب): تحديد" الحسابات الخاصة "لتحديد كل حساب جديد يستحوذ على موقف يمكن الإبلاغ عنه (ويستخدم هذا النموذج أيضا من خلال التبادلات الآجلة مع أنظمة الإبلاغ الخاصة بالتاجر الكبيرة الخاصة به). بالإضافة إلى ذلك، بمجرد وصول الحساب إلى حجم قابل للتقارير، قد تقوم اللجنة بالاتصال بالتاجر مباشرة وتطلب من المتداول تقديم تقرير تعريف أكثر تفصيلا، نموذج 40 كفتك: كشف تقارير المتداول (بدف †"256 كب). 17 كفر بارت 18.

تسمح نماذج كفتك 102 و 40 ل كفتك بتحديد اسم وعنوان الحساب، الشخص (الأشخاص) الذين يسيطرون على التداول، الشخص الذي يجب الاتصال به فيما يتعلق بالتداول، طبيعة الحساب (على سبيل المثال، ما إذا كان حساب جامع لآخر وسيط أو حساب فردي)، وما إذا كان الحساب المبلغ عنه مرتبطا "بفوائد مالية أو رقابة" Ђ "إلى حساب آخر، والمهنة الرئيسية أو الأعمال التجارية لصاحب الحساب. وتظهر النماذج أيضا ما إذا كان الحساب يستخدم للتحوط من التعرض لمخاطر السوق النقدية. إذا كان الأمر كذلك، فإنه يشير إلى أسواق العقود الآجلة / الخيارات التي تستخدم وما هي الأنشطة التجارية أو التسويقية المعنية.

يستخدم موظفي كفتك هذه المعلومات لتحديد ما إذا كان الحساب المبلغ عنه هو تاجر جديد أو هو حساب إضافي للتاجر الحالي. إذا كان الحساب هو أحد المتداولين الحاليين، فسيتم تجميعه مع الحسابات الأخرى ذات الصلة التي يتم الإبلاغ عنها حاليا.

يستخدم كفتك وسائل مختلفة لضمان دقة بيانات التاجر الكبيرة. تتم مقارنة صفقات التاجر الكبيرة التي أبلغ عنها أعضاء المقاصة مع بيانات المقاصة التي أفادت بها البورصات. ويجرى تحقيق في التبادل المناسب إذا:

ومجموع مواقف المقاصة تاجر الأعضاء 's s يتجاوز موقف العضوية مفتوحة' s '؛ أو عضو المقاصة لديه موقف واضح عدة مرات مستوى التقارير لسوق معين، ولكن تقارير قليلة أو لا مواقف تاجر كبير.

ويستخدم نفس الإجراء لمقارنة بيانات التاجر الكبيرة المبلغ عنها من قبل شركات المقاصة غير المقاصة والوسطاء الأجانب إلى مجموع المناصب التي يحملونها لدى وسطاء آخرين أو أعضاء المقاصة. وتخضع شركات إعداد التقارير أيضا لعمليات تدقيق ميدانية يقوم بها موظفو البورصة وموظفو مركز التجارة الحرة.

ويرد في الجدول 2 مثال على بيانات التاجر الكبيرة لثلاثة من التجار الوهمية: بيانات التاجر الكبيرة.

الجدول 2: بيانات المتداولين الكبار.

شيكاغو مجلس التجارة ديسمبر 2001 الذرة المستقبل (في العقود) اعتبارا من: 08/05/01.

صافي المركز المفتوح.

تحت 17 كفر أجزاء 18 أو 21، و كفتك أيضا لديه سلطة أن يطلب من تاجر توفير معلومات إضافية عن تجار شركة Ђ and and و / أو عن نشاط التداول والتسليم المشاركين، بما في ذلك معلومات عن الأشخاص الذين يسيطرون أو لديهم الفائدة المالية في الحساب.

لا يتم استخدام هذه الطريقة للحصول على بيانات التاجر كبيرة في كثير من الأحيان. ومع ذلك، فإنه من المفيد عندما يتم تداول المتداول من خلال عدد من شركات الإبلاغ وهناك قلق من أن عملية جمع البيانات العادية يفتقد بعض المعلومات الهامة.

بيانات المركز النقدي.

في العديد من الأسواق ذات الحدود الاتحادية للموقف المضاربي (الحبوب ومجمع الصويا والقطن)، يجب على المحوطين الذين يشغلون مناصب تتجاوز تلك الحدود أن يقدموا تقريرا شهريا مع اللجنة بموجب الجزء 19 من لوائح كفتك.

نموذج كفتك 204: بيان المراكز النقدية في الحبوب و كفتك نموذج 304: بيان المراكز النقدية في القطن تظهر مواقف التاجر في السوق النقدية.

على سبيل المثال، في سوق القطن، التجار والتجار ملف تقرير أسبوعي كفتك نموذج 304 من المراكز النقدية غير المثبتة في الأسعار، والذي يستخدم لنشر تقرير القطن على المكالمة الأسبوعي، وهي خدمة لصناعة القطن. ويبين تقرير كوتن أون-كال كم عدد مشتريات ومبيعات القطن النقدية غير المثبتة مقابل كل شهر من العقود الآجلة للقطن.

برنامج كبير لتقارير المتداولين.

وتدير اللجنة نظاما شاملا لجمع المعلومات عن المشاركين في السوق. وبموجب اللوائح المنصوص عليها في الأجزاء 15 و 16 و 17 و 18 و 19 و 21 من لوائح منظمة التجارة الحرة الأوروبية، تقوم اللجنة بجمع بيانات السوق ومعلومات الموقع من البورصات، وتطهير الأعضاء، وتجار العمولات الآجلة (فم)، والوسطاء الأجانب، و التجار.

ولضمان خصوصية المعلومات التي تقدمها، قامت لجنة التجارة الحرة بتعيين أرقام إبلاغ سرية للإبلاغ عن الشركات والتجار. اللجنة محظورة بموجب القسم 8 من سي 7 أوسك 12، من الكشف العلني عن أي شخص، مواقف، المعاملات، أو الأسرار التجارية، إلا في ظل ظروف محدودة.

دخول الموقع للتجار القابلة للإبلاغ (بيرت أونلين)

تنسيق سجل تاجر كبير.

محو بيانات الأعضاء.

بالإضافة إلى توفير بيانات عامة عن حجم التداول، يجب أن توفر العقود المفتوحة، وإشعارات تسليم العقود الآجلة، وتبادل العقود الآجلة للنقد، والأسعار، في إطار الجزء 16 من أنظمة تبادل كفتكو، للجنة معلومات سرية عن المواقف الإجمالية وأنشطة التداول لكل من أعضاء المقاصة.

وفي كل يوم، تقوم البورصات بإبلاغ كل من مراكز المقاصة الطويلة والمختصرة، والمشتريات والمبيعات، وتبادل العقود الآجلة نقدا، وإشعارات تسليم العقود الآجلة عن يوم التداول السابق. يتم الإبلاغ عن هذه البيانات بشكل منفصل من قبل الملكية وحسابات العملاء من قبل العقود الآجلة الشهر، وللخيارات التي يضع ويدعو وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب.

ويرد في الجدول 1 مثال على بيانات العضو المقاصة للشركات الوهمية A و B: بيانات مقاصة الأعضاء.

الجدول 1: مسح بيانات الأعضاء.

شيكاغو مجلس التجارة ديسمبر 2001 الذرة المستقبل (في العقود) اعتبارا من: 08/15/01.

ويستخدم موظفو اللجنة بيانات من هذا القبيل لتحديد الوظائف الكبيرة المقاصة في أسواق واحدة أو عبر العديد من الأسواق وعمليات التبادل، ومراجعة تقارير المتداولين الكبار، وحل أي مشكلة تتعلق بتجميع الحسابات.

ومع ذلك، فإن بيانات أعضاء المقاصة لا تحدد مباشرة أصحاب المناصب. يمكن أن يمثل موقف العميل الكلي المبلغ عنه لعضو المقاصة إما تاجر واحد أو العديد من التجار. أيضا، فإن البيانات لن تكشف عن ظرف حيث يقوم تاجر واحد بتحكم أجزاء كبيرة من مواقع العملاء مع أكثر من عضو المقاصة، وبالتالي، يمكن السيطرة على جزء كبير من السوق. لمعالجة مثل هذا القيد على بيانات العضو المقاصة، يستخدم برنامج مراقبة السوق التابع للهيئة بيانات التاجر الكبيرة.

بيانات التاجر الكبيرة.

وبموجب اللجنة، فإن أعضاء المقاصة، ورجال الأعمال الماليين الأجانب، والسماسرة الأجانب (الذين يطلق عليهم مجتمعة اسم شركات إعداد التقارير) يقدمون تقارير يومية مع اللجنة بموجب الجزء 17 من لوائح لجنة مكافحة الإرهاب. وتظهر التقارير العقود الآجلة ومواقف الخيارات لدى المتداولين الذين يشغلون وظائف عند مستويات الإبلاغ المحددة أو أعلاها كما حددتها اللجنة. وترد مستويات الإبلاغ الحالية في اللائحة 15.03 (ب) من اتفاقية التجارة الحرة.

إذا كان لدى شركة اإلبالغ، عند إغالق السوق اليومي، متداول لديه مركز أو أعلى من مستوى إعداد تقارير اللجنة في أي عقود مستقبلية واحدة أو شهر انتهاء صلاحية الخيار، فإن الشركة تعلن عن وضع ترادر ​​entire ™ بالكامل في جميع العقود اآلجلة وخيارات انتهاء صالحيتها أشهر في تلك السلعة، بغض النظر عن الحجم.

وعادة ما يمثل مجموع جميع صفقات التاجر الكبيرة التي أبلغت بها اللجنة ما بين 70 و 90 في المائة من مجموع الفوائد المفتوحة في أي سوق بعينه. يمكن أن يتراوح مستوى التقارير لتقارير التاجر الكبيرة من 25 عقدا إلى أكثر من 1000 عقد. ويستند مستوى أي سوق معين إلى إجمالي المراكز المفتوحة في ذلك السوق، وحجم المراكز التي يحتفظ بها التجار في السوق، وحجم الإمدادات القابلة للتصدير لأسواق التسليم المادية.

وتتمتع اللجنة بسلطة تقديرية لرفع أو خفض مستويات الإبلاغ في أسواق محددة لتحقيق التوازن بين جمع المعلومات الكافية للإشراف على الأسواق والتقليل من عبء الإبلاغ على التجار الذين يمكن الإبلاغ عنهم.

يتم نشر البيانات الإجمالية المتعلقة بالمراكز المبلغ عنها من قبل لجنة التجارة الحرة في التزاماتها الأسبوعية لتقارير التجار. يتم تجميع البيانات لحماية هوية أي تاجر للتقارير الفردية.

وبما أن التجار غالبا ما يتحملون مواقف مستقبلية من خلال أكثر من وسيط واحد أو سيطرة أو لديهم مصلحة مالية في أكثر من حساب، تقوم اللجنة بشكل روتيني بجمع المعلومات التي تمكنها من تجميع الحسابات ذات الصلة.

وعلى وجه التحديد، يجب على شركات إعداد التقارير أن تقدم نموذجا من نموذج كفتك 102 (بدف †"69 كب): تحديد" الحسابات الخاصة "لتحديد كل حساب جديد يستحوذ على موقف يمكن الإبلاغ عنه (ويستخدم هذا النموذج أيضا من خلال التبادلات الآجلة مع أنظمة الإبلاغ الخاصة بالتاجر الكبيرة الخاصة به). بالإضافة إلى ذلك، بمجرد وصول الحساب إلى حجم قابل للتقارير، قد تقوم اللجنة بالاتصال بالتاجر مباشرة وتطلب من المتداول تقديم تقرير تعريف أكثر تفصيلا، نموذج 40 كفتك: كشف تقارير المتداول (بدف †"256 كب). 17 كفر بارت 18.

تسمح نماذج كفتك 102 و 40 ل كفتك بتحديد اسم وعنوان الحساب، الشخص (الأشخاص) الذين يسيطرون على التداول، الشخص الذي يجب الاتصال به فيما يتعلق بالتداول، طبيعة الحساب (على سبيل المثال، ما إذا كان حساب جامع لآخر وسيط أو حساب فردي)، وما إذا كان الحساب المبلغ عنه مرتبطا "بفوائد مالية أو رقابة" Ђ "إلى حساب آخر، والمهنة الرئيسية أو الأعمال التجارية لصاحب الحساب. وتظهر النماذج أيضا ما إذا كان الحساب يستخدم للتحوط من التعرض لمخاطر السوق النقدية. إذا كان الأمر كذلك، فإنه يشير إلى أسواق العقود الآجلة / الخيارات التي تستخدم وما هي الأنشطة التجارية أو التسويقية المعنية.

يستخدم موظفي كفتك هذه المعلومات لتحديد ما إذا كان الحساب المبلغ عنه هو تاجر جديد أو هو حساب إضافي للتاجر الحالي. إذا كان الحساب هو أحد المتداولين الحاليين، فسيتم تجميعه مع الحسابات الأخرى ذات الصلة التي يتم الإبلاغ عنها حاليا.

يستخدم كفتك وسائل مختلفة لضمان دقة بيانات التاجر الكبيرة. تتم مقارنة صفقات التاجر الكبيرة التي أبلغ عنها أعضاء المقاصة مع بيانات المقاصة التي أفادت بها البورصات. ويجرى تحقيق في التبادل المناسب إذا:

ومجموع مواقف المقاصة تاجر الأعضاء 's s يتجاوز موقف العضوية مفتوحة' s '؛ أو عضو المقاصة لديه موقف واضح عدة مرات مستوى التقارير لسوق معين، ولكن تقارير قليلة أو لا مواقف تاجر كبير.

ويستخدم نفس الإجراء لمقارنة بيانات التاجر الكبيرة المبلغ عنها من قبل شركات المقاصة غير المقاصة والوسطاء الأجانب إلى مجموع المناصب التي يحملونها لدى وسطاء آخرين أو أعضاء المقاصة. وتخضع شركات إعداد التقارير أيضا لعمليات تدقيق ميدانية يقوم بها موظفو البورصة وموظفو مركز التجارة الحرة.

ويرد في الجدول 2 مثال على بيانات التاجر الكبيرة لثلاثة من التجار الوهمية: بيانات التاجر الكبيرة.

الجدول 2: بيانات المتداولين الكبار.

شيكاغو مجلس التجارة ديسمبر 2001 الذرة المستقبل (في العقود) اعتبارا من: 08/05/01.

صافي المركز المفتوح.

تحت 17 كفر أجزاء 18 أو 21، و كفتك أيضا لديه سلطة أن يطلب من تاجر توفير معلومات إضافية عن تجار شركة Ђ and and و / أو عن نشاط التداول والتسليم المشاركين، بما في ذلك معلومات عن الأشخاص الذين يسيطرون أو لديهم الفائدة المالية في الحساب.

لا يتم استخدام هذه الطريقة للحصول على بيانات التاجر كبيرة في كثير من الأحيان. ومع ذلك، فإنه من المفيد عندما يتم تداول المتداول من خلال عدد من شركات الإبلاغ وهناك قلق من أن عملية جمع البيانات العادية يفتقد بعض المعلومات الهامة.

بيانات المركز النقدي.

في العديد من الأسواق ذات الحدود الاتحادية للموقف المضاربي (الحبوب ومجمع الصويا والقطن)، يجب على المحوطين الذين يشغلون مناصب تتجاوز تلك الحدود أن يقدموا تقريرا شهريا مع اللجنة بموجب الجزء 19 من لوائح كفتك.

نموذج كفتك 204: بيان المراكز النقدية في الحبوب و كفتك نموذج 304: بيان المراكز النقدية في القطن تظهر مواقف التاجر في السوق النقدية.

على سبيل المثال، في سوق القطن، التجار والتجار ملف تقرير أسبوعي كفتك نموذج 304 من المراكز النقدية غير المثبتة في الأسعار، والذي يستخدم لنشر تقرير القطن على المكالمة الأسبوعي، وهي خدمة لصناعة القطن. ويبين تقرير كوتن أون-كال كم عدد مشتريات ومبيعات القطن النقدية غير المثبتة مقابل كل شهر من العقود الآجلة للقطن.

الردود على الأسئلة الشائعة المتعلقة بتقارير المتداولين الكبار.

وقد أعدت الردود على هذه الأسئلة المتداولة بشأن القاعدة 13 ه -1 بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 والنموذج 13H، وتمثل آراء موظفي شعبة التجارة والأسواق (“Staff”). وهي ليست قواعد أو لوائح أو بيانات لجنة الأوراق المالية والبورصة (“Commission”). وعلاوة على ذلك، لم توافق اللجنة على هذه الإجابات التفسيرية ولم توافق عليها. ويمكن الاطلاع على معلومات إضافية عن القاعدة 13h-1 والنموذج 13H في الإفراج عن اللجنة، وهي متاحة على العنوان التالي: sec. gov/rules/final/2018/34-64976.pdf.

لمزيد من المعلومات، يرجى الاتصال: ريتشارد هولي الثالث، مساعد المدير، في (202) 551-5614، شعبة التجارة والأسواق، لجنة الأوراق المالية والبورصات، 100 F ستريت، ن، واشنطن، دس 20549-7010.

القسم 1. تحديد التاجر الكبير.

السؤال 1.1: ما هو أمن النظام الوطني للأرصاد الجوية؟

الجواب: في ЂњNMS يتم تعريف الحماية في القاعدة 600 (ب) (46) (17 كفر 242.600 (b) (46) أو خطة فعالة لنظام السوق الوطنية للإبلاغ عن المعاملات في الخيارات المدرجة.

بشكل عام، يشير مصطلح “NMS SecurityЂќ to إلى الأوراق المالية المدرجة في البورصة والخيارات الموحدة، ولكنه لا يشمل سندات الدين المدرجة في البورصة أو العقود الآجلة للأوراق المالية أو صناديق الاستثمار المفتوحة التي لا يتم الإبلاغ عنها حاليا وفقا لخطة فعالة لإعداد التقارير عن المعاملات .

واعتبارا من آذار / مارس 2018، تشمل خطط الإبلاغ الفعلي عن المعاملات الفعلية وخطة نظام السوق الوطنية الفعالة للإبلاغ عن المعاملات في الخيارات المدرجة ذات الصلة لأغراض القاعدة 13h-1 ما يلي:

تنطبق خطة رابطة الشريط الموحد (“CTA”) على آخر تقرير عن سعر البيع عن "الحماية الأمنية" كما هو محدد في الخطة. وبصفة عامة، تطبق خطة كتا على بورصة نيويورك (نيتورك A) و نيس أركا و نيس أميكس وغيرها من التبادل الإقليمي (نيتورك B) المدرجة الأسهم العادية، والأوامر طويلة الأجل، والمخزون المفضل، وإيصالات الإيداع الأمريكية. نص خطة كتا متاح في: نيكسداتا / كتا.

وتطبق خطة أوتك أوتب على التقارير الموحدة للمعاملات المتعلقة بالقضايا المدرجة في بورصة ناسداك للأوراق المالية. نص خطة أوتك أوتب متاح في: أوتبلان.

وتنطبق خطة تقرير خيارات الخيارات (“OPRA”) على الإبلاغ الموحد عن المعاملات في عقود الخيارات المؤهلة المدرجة والمتداولة في البورصات الوطنية للأوراق المالية. نص خطة أوبرا متاح في: أوبراداتا / أوفيرفيو / opra_over. jsp #

السؤال 1.2: هل ينطبق مستوى النشاط المحدد على نشاط شخص ما في أمان واحد أو على كل شخص يتداول؟

الإجابة: تحدد القاعدة 13h-1 (a) (1) (i) التاجر ЂќЂќ بصفته الشخص الذي يمارس بشكل مباشر أو غير مباشر exercises يمارس حرية التصرف في حساب واحد أو أكثر ويؤثر على معاملات شراء أو بيع أي نظام الأمن من خلال أو من خلال واحد أو أكثر وسيط مسجل تاجر، في مبلغ إجمالي يساوي أو أكبر من مستوى النشاط تحديد.

وتحدد القاعدة 13h-1 (a) (7) مصطلح "التعرف على مستوى النشاط" كمعاملات تجزئة في الأوراق المالية نمس التي تساوي أو تزيد عن المستويات المحددة. وعلاوة على ذلك، وكما هو منصوص عليه في المادة 13 (ه) (1) (ج)، ينبغي للتاجر أن يأخذ في الاعتبار مجموع تجارته في جميع الأوراق المالية الخاصة بالأوراق المالية الوطنية التي يتم تنفيذها من خلال الوكلاء الوكلاء عند حساب مستوى نشاطه العتبة.

وتقضي القاعدة 13 ه-1، عند حساب مستوى تداول العتبة، بعدم إجراء معاملات في الحسابات أو فيما بين الحسابات. وبعبارة أخرى، ينطبق مستوى النشاط المحدد على كل نشاط التداول للشخص في المجموع.

ولأغراض حساب عتبة مستوى النشاط المحدد فقط، إذا كان أكثر من تاجر كبير يمارس حرية التصرف في حساب واحد، فإن كل شخص يحتاج فقط إلى حساب المعاملات الخاصة التي قام بها. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن جميع المعاملات في الحساب ستظل بحاجة إلى وضع علامة عليها بجميع أرقام لوتيد السارية، حيث يتم وضع علامات على أرقام لوتيد على الحسابات.

السؤال 1-3: كيف يتم حساب الخيارات لأغراض تحديد مستوى النشاط؟

الجواب: كما هو منصوص عليه في القاعدة 13h-1 (a) (7)، يعني مستوى النشاط المحدد المعاملات الإجمالية في الأوراق المالية نمس التي تساوي أو تزيد عن:

وخلال يوم تقويمي، إما مليوني سهم أو أسهم بقيمة سوقية عادلة تبلغ 20 مليون دولار؛ أو خلال الشهر التقويمي، إما عشرين مليون سهم أو أسهم بقيمة سوقية عادلة تبلغ 200 مليون دولار.

تعرف القاعدة & لدكو؛ المعاملة & رديقو؛ يعني جميع المعاملات في الأوراق المالية نمس، باستثناء شراء أو بيع هذه الأوراق المالية وفقا لتمارين أو تعيينات عقود الخيار، & رديقو؛ باستثناء بعض المعاملات المحددة على وجه التحديد.

وفيما يتعلق بخيارات الأسهم، تنص القاعدة 13 (ه) 1 (ج) (1) (ط) على أنه يجب تجميع الحجم أو القيمة السوقية العادلة للأوراق المالية التي تنطوي عليها المعاملات في خيارات الأوراق المالية التي تم شراؤها أو بيعها. بالنسبة إلى خيارات الفهرس، تنص القاعدة 13h-1 (c) (1) (إي) على أن القيمة السوقية العادلة للمعامالت في الخيارات على مجموعة أو مؤشر لألسهم في األسهم) أو على أساس قيمتها (، يتم شراؤها وبيعها، يجب تجميعها. & رديقو؛

كما هو مبين في اعتماد الإصدار (34-64976)، & لدكو؛ لأغراض تحديد مستوى النشاط فيما يتعلق بالخيارات، فقط المشتريات والمبيعات من الخيارات نفسها، وليس المعاملات في الأوراق المالية الأساسية وفقا لممارسة أو تعيينات من هذه الخيارات ، تحتاج إلى عد. & رديقو؛

خيارات الأسهم. ولحساب حجم خيارات الأسهم لأغراض القاعدة 13 ح -1، ينبغي ضرب عدد العقود بالمضاعف المنطبق. على سبيل المثال، 500 عقد × 100 سهم من الأساس لكل عقد = 50،000 سهم.

خيارات الفهرس. لا تحتاج إلى حساب حجم لخيارات الفهرس.

حساب القيمة العادلة.

خيارات الأسهم. وبعد صدور الإصدار المعتمد (34-64976)، حيث تم حساب قيمة خيارات الأسهم باستخدام قيمة الأوراق المالية التي يقوم عليها الخيار، أصدرت اللجنة أمرا استثنائيا (34-76322) للسماح بتقييم خيارات الأسهم باستخدام القسط المدفوع. وبناء عليه، يمكن احتساب القيمة السوقية العادلة لخيارات األسهم على أساس القسط المدفوع للخيار. يوضح المثال التالي كيفية حساب قيمة خيار حقوق الملكية باستخدام القسط المدفوع:

مستثمر شخص يشتري 200 خيارات المكالمة على الأسهم أبك، ولكل منها مضاعف 100، مقابل قسط 15 $ للسهم الواحد. وتحسب القيمة السوقية العادلة لتجارة الخيارات على النحو التالي: 200 عقد × 100 سهم لكل عقد × 15 دولارا أمريكيا سعر الأقساط = 300 000 دولار.

خيارات الفهرس. يوضح المثال التالي كيفية حساب قيمة خيار الفهرس:

يقوم المستثمر بشراء 100 عقد وضع على مؤشر 51.00 $ للوحدة، بسعر إضراب 1375، وحيث يستخدم الخيار 100 المضاعف. وستكون قيمة خيارات الفهرس هذه لأغراض القاعدة 13h-1 000 510 دولار، محسوبة على النحو التالي: 100 عقد × 51 دولارا أمريكيا سعر الوحدة × 100 دولار مضاعف العقد = 000 510 دولار.

السؤال 1.4: هل تعول المعاملات الرئيسية غير المحسوبة على مستوى نشاط وسيط التاجر المنفذة؟

جواب: إذا كان وسيط تاجر يحمل أمر العميل كعميل، وبعد تلقي النظام، والآثار معاملة رئيسية غير مسؤولة مع العملاء، لا يحتاج هذا النشاط إلى النظر في مستوى النشاط وسيط تاجر تاجر ل's s منذ ذلك الحين، ل لأغراض القاعدة 13 ه -1 فقط، فإنها تفتقر إلى الدرجة المطلوبة من السلطة التقديرية للاستثمار لتوصيفها بأنها نشاط تاجر كبير.

السؤال 1.5: إذا قررت شركة أم كبيرة للتاجر استخدام اللواحق الاختيارية لتحديد هوية الأشخاص الخاضعين لسيطرتها، فهل يمكنها تعيين نفس اللاحقة على كيانات متعددة (على سبيل المثال، كيانات منفصلة ضمن خط أعمال مشترك)؟

الجواب: نعم. ويجوز للتجار الكبار تعيين لاحقة مشتركة لتحديد هوية أشخاص متعددين تحت سيطرتها. يجب أن يعكس استخدام لاحقة مشتركة للفروع المنفصلة شائعة بين الشركات التابعة (على سبيل المثال، خط أعمال مماثل، وموقع جغرافي مماثل، وخط إعداد مماثل، وما إلى ذلك). ويهدف استخدام اللواحق لتسهيل قدرة تاجر كبير لتحديد مختلف المجموعات الفرعية داخل تاجر كبير، وبالتالي تسهيل قدرة التاجر large كبيرة لتتبع بدقة وكفاءة مع مزيد من خصوصية التداول الذي يمارس الاستثمار تقدير.

السؤال 1.6: لقد عرفت سابقا كالتاجر الكبير على أساس تداول الخيارات، ولكن لا تستوفي العتبة كما تم حسابها بموجب أمر الإعفاء (34-76322) الذي تمت مناقشته في السؤال 1.3 أعلاه. هل أحتاج إلى مواصلة تقديم النموذج 13H؟

جواب: يمكن لهؤلاء التجار تقديم طلب للحصول على وضع غير نشط من خلال تقديم النموذج 13H-I من خلال إدغر (دون الحاجة إلى الانتظار لسنة التقويم الكامل المطلوبة بموجب الفقرة (ب) (3) (3) من المادة 13 ح -1) وتستحق إيداعات النموذج 13H ما لم يؤثر التاجر فيما بعد على المعاملات التي تصل إلى عتبة النشاط المحدد أو تتجاوزها (في هذه الحالة سيحتاج المتداول إلى تقديم النموذج 13H-R من خلال إدغر لإعادة تنشيط وضعه).

القسم 2. النموذج 13H.

السؤال 2.1: كيف يمكنني الوصول إلى النموذج 13H؟

الجواب: النموذج 13H هو شكل إلكتروني على شبكة الإنترنت متاح فقط للأشخاص الذين لديهم الوصول إدغر. ولأغراض مرجعية، يمكن الاطلاع على نسخة ورقية من النموذج في موقع اللجنة على الويب: sec. gov/about/forms/secforms. htm.

إذا لم يكن لدى المدون الوصول إلى إدغر بعد ذلك، من أجل الحصول على الإذن اللازم والوصول إلى وثائق الملف من خلال نظام إدغر، يجب على مقدم الطلب أولا تقديم معرف النموذج للحصول على مفتاح الفهرس المركزي (& لوت؛ & لوت؛ سيك & رسكو؛ ) وغيرها من رموز الوصول إدغر (بما في ذلك كلمة مرور). يجب إرسال نموذج النموذج من خلال موقع إدارة المدقق الإلكتروني التابع ل إدغر (filermanagement. edgarfiling. sec. gov). يتوفر الدليل المرجعي خطوة بخطوة لكيفية إكمال نموذج النموذج وإرساله هنا: sec. gov/info/edgar/quick-reference/form-id. pdf. يمكن العثور على أسئلة إضافية إضافية حول عملية نموذج النموذج هنا: sec. gov/info/edgar/form-id-faq. pdf.

يجب أن يكون لدى فيلرز رقم سيك واحد فقط، ويجب أن يستخدموا سيك الموجودين (إن وجد) لتقديم النموذج 13H. إذا كان أحد المدونين في السابق محررا سمسرا تاجريا، فإنه يمكن تحويله إلى مدون إلكتروني لتمكينه من إرسال ملف 13H إلكترونيا. يمكن أن تنطبق الملفات الورقية على التحويل إلى الملفات الإلكترونية في filermanagement. edgarfiling. sec. gov/.

وبمجرد أن يكون لدى المدون سيك وكلمة مرور، يمكن للمدخل بعد ذلك الوصول إلى النموذج 13H من خلال موقع المدون إدغر (edgarfiling. sec. gov). بعد تسجيل الدخول إلى موقع المدون إدغر، يتوفر النموذج 13H على الويب من خلال النقر على & لدكو؛ النموذج 13H & رديقو؛ الارتباط التشعبي على الجانب الأيسر من الشاشة تحت & لدكو؛ أشكال على الانترنت و رديقو؛. يجب استكمال النموذج 13H وإرساله إلكترونيا من خلال موقع إدغر الإلكتروني.

ويمكن الاطلاع على مزيد من المعلومات عن الوصول إلى إدغر واستخدامه في دليل إدغر فيلر، متاح على العنوان التالي: sec. gov/info/edgar/edmanuals. htm. المجلد الأول من دليل المدرب هو مرجع لأولئك الذين يحتاجون إلى الحصول على إدغر والوصول إلى تلك التي هي جديدة ل إدغر. ويركز المجلد الثاني على عملية الإيداع ويوضح كل خطوة من خطوات تقديم طلب إلكتروني. يحتوي المجلد الثاني على إرشادات محددة للنموذج 13H.

إذا کانت لدیك أسئلة فنیة تتعلق ب إدغر التي لم تتم معالجتھا في تلك الوثائق، یمکن الوصول إلی دعم إدغر فيلر والدعم الفني للمقدمین علی الرقم (202) 551-8900.

السؤال 2-2: ما المقصود ب "التوقيعات الكبيرة" في البند 5 (ب)؟

الجواب: يشير المصطلح إلى ملكية كيان شراكة التاجر الكبير، وليس الحسابات التي يمكن أن يديرها التاجر الكبير.

السؤال 2-3: هل يتطلب البند 6 من النموذج 13H تحديد هوية الوكلاء المسجلين فقط الذين يؤدون المعاملات في الأوراق المالية في إطار إدارة الخدمات الوطنية؟

الجواب: يتطلب البند 6 تحديد الوسطاء المسجلين المسجلين الذين يكون لدى التاجر الكبير أو شركائه في الأوراق المالية حساب لتداول الأوراق المالية نمس. على سبيل المثال، إذا كان لدى تاجر كبير علاقة مع 10 من الوسطاء المسجلين، يجب أن يدرج كل تاجر وسيط في البند 6 (حتى لو كان التاجر الكبير قد نفذ المعاملات من خلال 8 من تلك الكيانات خلال الفترة المشمولة بالتقرير). ويجوز للمتداولين الكبار أيضا، بناء على خيارهم، أن يسردوا وكلاء الوساطة غير المسجلين (مثل غير الولايات المتحدة)، كما يمكن أن يدرجوا تجار الوساطة الذين يتعاملون مع الحسابات التي تنطوي على أدوات مالية غير الأوراق المالية نمس.

السؤال 2.4: متى يكون أول إيداع سنوي مستحق؟

الإجابة: تنص القاعدة 13 ه -1 (ب) (1) '2' على وجوب تقديم إيداع سنوي في غضون 45 يوما من نهاية كل سنة تقويمية كاملة Ђќ. ونظرا لأن القاعدة 13h-1 كانت سارية المفعول في 3 أكتوبر 2018، لم تنته سنة تقويمية كاملة لعام 2018. وبناء على ذلك، لا يلزم تقديم أي ملف سنوي لعام 2018. وبالنسبة للتجار الكبار المسجلين في تاريخ الالتزام في 1 ديسمبر 2018، ستكون مطلوبة للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2018.

بالنسبة إلى التجار الكبار الذين يسجلون ابتداء من عام 2018، يلزم تقديم طلب سنوي في نهاية كل سنة تقويمية. على سبيل المثال، إذا التقى المتداول بمستوى النشاط المحدد في 16 أكتوبر 2018 وقدم نموذج 13H مبدئيا في 22 أكتوبر 2018، فسيكون أول إيداع سنوي مستحق للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2018.

السؤال 2.5: إذا قام تاجر كبير بملء نموذج 13H المعدل ليعكس التغييرات التي تم إجراؤها خلال الربع الرابع من التقويم، هل سيبقى على المتداول الكبير تقديم النموذج السنوي الإلزامي المحدث 13H؟

الجواب: نعم. وبغض النظر عما إذا كان قد تم إيداع أي نماذج معدلة 13H، يطلب من التجار الكبار أيضا تقديم استمارة 13H سنويا، في غضون 45 يوما بعد نهاية السنة التقويمية. في التحسينات المستقبلية للنظام، سوف ينظر الموظفون في إمكانية السماح للمتداولين الكبار بالتحقق من كل من ملفات الملفات ЂњЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќЂќ،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،، فضلا عن التحديث السنوي (النموذج 13H-A)، طالما أن التقديم يتم في غضون الفترة المسموح بها لتعديل الربع الرابع (أي على الفور بعد نهاية الربع).

تحديث: قد يكتمل التجار الكبار الآن "الإيداع السنوي" (نموذج 13H-A)، وتعيينه أيضا "الإيداع المعدل" (نموذج 13H-Q). ويسمح ذلك للتاجر الكبير بالوفاء بإيداع الربع الرابع المعدل (النموذج 13H-Q) وكذلك التحديث السنوي (النموذج 13H-A)، طالما أن التقديم يتم في غضون الفترة المسموح بها لتعديل الربع الرابع ( أي على الفور بعد نهاية الربع الرابع).

القسم 3. أرقام لوتيد.

السؤال 3.1: كيف يمكنني الحصول على رقم لوتيد الخاص بي؟

الجواب: بالنسبة للطلبات التي قدمت قبل يوليو 2018، أرسلت اللجنة رقم لوتيد المخصص إلى الشخص المرخص له الذي تم تحديده في نموذج الإيداع 13H. بالنسبة إلى الإيداعات الأولية للنموذج 13H المقدمة بعد يوليو 2018، تقوم إدغار تلقائيا بتعيين رقم الجذر "لوتيد" المكون من 8 أرقام. يحصل المتبرعون على رقم لوتيد الفريد الخاص بهم في البريد الإلكتروني الذي يتم إنشاؤه تلقائيا والذي ترسله إدغار إلى أحد المدونين يؤكد أن ملف الإيداع 13H قد تم قبوله. يرجى ملاحظة أن هذه الرسالة الإلكترونية تتضمن أيضا أرقام تتبع أخرى أنشأتها إدغر (على سبيل المثال، رقم الانضمام)، والتي لا تتعلق برقم لتيد. يجب على التجار الكبار الاحتفاظ بهذه الرسالة الإلكترونية للرجوع إليها في المستقبل.

السؤال 3-2: ما هو شكل ال لتيد واللاحقة الاختيارية؟

الجواب: لوتيد هو ما مجموعه 13 حرفا. وتشكل الأحرف الثمانية الأولى رقم لوتيد الجذري الذي تم تعيينه للتاجر الكبير من قبل اللجنة ردا على تقديم نموذج أولي للإرسال 13H. ويتبع رقم الجذر شرطة و لاحقة بحد أقصى 4 أرقام (اللواحق اختيارية ويتم تعيينها من قبل تاجر كبير وفقا لتقديرها؛ قد يتم تعيين اللواحق إلى كيانات متعددة تحت سيطرة مشتركة للتاجر الكبير، على سبيل المثال بين الشركات التابعة التي تعكس شائعة (على سبيل المثال، خط أعمال مماثل)). يجب أن تكون اللاحقات أرقام، وليس حروف، ويجب أن تكون مبررة بشكل صحيح مع الأصفار المستخدمة كعناصر نائبة (على سبيل المثال، لاحقة من Ђњ1” ستنعكس كما “-0001”). على سبيل المثال، يمكن أن يكون رقم لوتيد كما يلي: “12345678-0001.” إذا كان التاجر الكبير لم يعين نفسه أي لاحقة، وسيط تاجر يجب إلحاق أربعة أصفار إلى رقم الجذر (أي، Ђќ Ђњ Ђќ Ђќ)، بحيث ل لتيد عدد يحتوي على 13 حرفا الكامل (على سبيل المثال، “12345678-0000”).

السؤال 3-3: كيف ينبغي أن يعين التجار الوكلاء غير المعرفين من التجار؟

الإجابة: بالنسبة إلى التجار الكبار غير معروفين، يجب على وكلاء الوساطة تعيين رقم تعريف فريد خاص بهم لكل شخص يعرفه على أنه تاجر كبير غير معروف. يجب أن يتطابق المعرف الفريد مع نسق ال لتيد (أي أنه يجب أن يحتوي على 13 حرفا، بما في ذلك رقم جذر من 8 أحرف، متبوعا بشرطة و 4 أحرف في حقل اللاحقة) ويجب أن يبدأ بالحروف “ULT” (على سبيل المثال، “ULT00001-0000”). بالإضافة إلى ذلك، بموجب القاعدة 13h-1 (d) (3)، بالنسبة للمعاملات التي تتم بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال أو من خلال حساب تاجر كبير غير معروف، يطلب من الوسطاء الوكلاء أيضا الحفاظ على معلومات لمثل هذا التاجر الكبير غير معروف بما في ذلك الشخص أو اسم الكيان، عنوان، تاريخ فتح الحساب، ورقم تعريف (أرقام) الضريبة.

القسم 4. حفظ السجلات وساطة التاجر وإعداد التقارير.

السؤال 4-1: هل تنطبق متطلبات حفظ السجلات والإبلاغ المنصوص عليها في القاعدة 13 ح -1 على الأوراق المالية لنظام الإدارة الوطنية فقط؟

السؤال 4-2: لأغراض القاعدة 13 ه -1، هل يلزم الإبلاغ عن شراء أو بيع الأوراق المالية وفقا لعمليات التخصيصات والتخصيصات؟

الإجابة: لا تنطبق أحكام حفظ السجلات والإبلاغ الواردة في القاعدة 13 ح -1 على المعاملات، التي بموجب المادة 13 ح -1 (أ) (6)، تستثني شراء أو بيع الأوراق المالية وفقا لتمارين أو تعيينات عقود الخيارات . وبناء على ذلك، إذا قام أحد الوكلاء بالتقارير عن شراء أو بيع الضمان الأساسي فيما يتعلق بممارسة أو تعيين عقد الخيارات، وهذه المعاملة تنطوي على حساب تاجر كبير، فإن الوسيط والتاجر لا يحتاج إلى توفير لوتيد رقم أو الإبلاغ عن أي معلومات في حقل وقت التنفيذ للمعاملة في الأمان الأساسي.

سيك تتبنى نظام التقارير التاجر كبيرة.

في 26 يوليو / تموز، بعد عقدين من اقتراحها اعتماد نظام كبير للتقارير، صوتت لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) على اعتماد القاعدة 13h-1 (القاعدة) بموجب قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 (قانون التبادل). وتستند القاعدة إلى نظام الصفائح الإلكترونية الإلكترونية (إبس) الحالي الذي وضعته اللجنة العليا للرقابة المالية ومنظمات التنظيم الذاتي على نحو يشترط على الوكلاء الوكلاء تقديم معلومات تداول المعاملات التجارية الخاصة بالعميل إلى منظمي الأوراق المالية فيما يتعلق باستفسارات المراقبة والإنفاذ. [ 1]

تتطلب القاعدة أي شخص هو & كوت؛ تاجر كبير & كوت؛ بما في ذلك الأفراد الذين يديرون حساباتهم الخاصة، للتسجيل في المجلس الأعلى للتعليم باستخدام النموذج 13H والحصول على رقم تعريف من المجلس الأعلى للتعليم. بعد استلام رقم الهوية، يجب على التجار الكبار الإفصاح عن رقم هويتهم لجميع التنفيذ والتخليص المسجلين وسيط التجار الذين من خلالهم التعامل في الأوراق المالية نمس. [2] كما يجب عليهم تحديث النموذج 13H على أساس سنوي، وإذا تغيرت المعلومات الواردة فيه بأي شكل من الأشكال، يجب تقديم نموذج محدث 13H بحلول نهاية الربع الذي يحدث فيه التغيير.

على الرغم من أن تسجيل النموذج 13H مطلوب عند استيفاء عتبات التداول المحددة، فقد يتجنب التجار الحاجة إلى مراقبة مستويات التداول الخاصة بهم أو تجميع نشاط التداول عبر الحسابات التي يديرونها وعبر الكيانات الخاضعة للسيطرة المشتركة عن طريق التسجيل الطوعي لدى المجلس الأعلى للتعليم. ويسمح بالتسجيل الطوعي سواء أكانت مستويات التداول المستهدفة قد تعرضت للضرب أم لا، ولا تفرض القاعدة أي عملية إلغاء للتسجيل في حالة عدم استيفاء المتداول الكبير المسجل طوعا مستويات التداول المطلوبة. ونتيجة لذلك، يمكن للتاجر بسهولة إلى حد ما ضمان الامتثال الكامل للقاعدة. جميع معلومات التسجيل المقدمة إلى المجلس الأعلى للتعليم من قبل التجار الكبار هي سرية وتعفى من الكشف بموجب قانون حرية المعلومات.

وتتطلب القاعدة من التجار الوساطة الذين يتلقون معرفات التاجر الكبيرة من العملاء استخدام معرفات لجمع معلومات مفصلة بشأن المعاملات التي تم تنفيذها أو تطهيرها من قبلهم من قبل التجار الكبار وتقديم هذه المعلومات إلى المجلس الأعلى للتعليم عند الطلب. بالإضافة إلى معرف التاجر الكبير ووقت تنفيذ التجارة، يجب على وسيط التاجر الاحتفاظ بجميع المعلومات نفسها التي يطلب منهم الاحتفاظ بها فيما يتعلق بنظام إبس.

والأهم من ذلك أنه بموجب القاعدة، يجب على المتعاملين أيضا أن يتابعوا ويحتفظوا بهؤلاء العملاء غير المسجلين كالتجار الكبار & مداش؛ ولكن يجب أن يكونوا مسجلين و [مدش]؛ نفس معلومات التجارة التفصيلية كما يفعلون بالنسبة إلى التجار الكبار المسجلين، بالإضافة إلى معلومات تعريف إضافية. على ما يبدو، يمكن أن يكون على وسيط الوكلاء مسؤولية الفشل في اكتشاف هذه & كوت؛ التجار الكبار غير معروفين، & كوت؛ ما لم تعتمد سياسات وإجراءات مصممة بشكل معقول لتحديد التجار المحتملين الكبار غير المعرفين استنادا إلى اسم حسابهم ومعرف ضريبة العميل والمعلومات الأخرى المتاحة، ثم الاحتفاظ بمعلومات المعاملة لهؤلاء الأشخاص وتقديمها إلى المجلس الأعلى للتعليم عند الطلب.

وتصبح القاعدة سارية بعد 60 يوما من نشرها في السجل الاتحادي (المتوقع قريبا). سوف يطلب من التجار الكبار للتسجيل في غضون شهرين من الفعالية وسيطلب من التجار الوساطة لتكون في الامتثال سبعة أشهر بعد الفعالية.

حالة التاجر الكبيرة والالتزامات.

من هو & كوت؛ تاجر كبير & كوت ؛؟ & كوت؛ لارج ترادر ​​& كوت؛ (شخصيا) بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال ممارسة & كوت؛ تقدير الاستثمار، & كوت؛ [3] آثار المعاملات في الأوراق المالية نمس التي تتجاوز، في المجموع، (1) 20 مليون $ القيمة السوقية العادلة أو 2 مليون سهم على أي يوم تقويمي، أو (2) 200 مليون دولار قيمة سوقية عادلة أو 20 مليون سهم على مدى أي شهر ميلادي. يتم تعريف حرية الاستثمار بشكل واسع ليشمل جميع أنواع السلطة التقديرية، بما في ذلك الأوامر الدائمة، طالما أن السلطة التقديرية تنطوي على اختيار الأوراق المالية نمس لشراء أو بيع. تنطبق حالة التاجر الكبيرة على مستشار أو وكيل يمتلك حرية التصرف في الحساب وليس إلى الحساب أو إلى المالك المستفيد للحساب.

تسري القاعدة على أي نوع من الوكالء يتمتع بقدرة استثمارية على حساب ما، بما في ذلك وسيط - تاجر، ويطلب منهم التسجيل كالتاجر الكبير إذا تم استيفاء مستويات الزناد. ويبدو أن حرية الاستثمار تشمل أشكالا محدودة من حرية التصرف، مثل الأوامر الدائمة ([4]). ويشمل التجار الكبار الكيانات المنظمة وغير المنظمة وكذلك الأشخاص الأجانب. وخلافا لمتطلبات الجدول 13F، يخضع الأفراد الذين يتاجرون لحسابهم الخاص أو لشركة ذات مسؤولية محدودة أو كيان آخر يمتلك أصولهم الخاصة لمتطلبات التسجيل في القاعدة.

في حالة الشركات التي لها العديد من الشركات التابعة (أو الكيانات الخاضعة للرقابة) التي تستوفي تعريف & كوت؛ المتداول الكبير & كوت؛ قد تسجل الشركة على أساس موحد أو قد تسجل الشركات التابعة للتاجر الكبير بشكل منفصل (1) نيابة عن الشركة الأم التي تقدم طلبا للحصول على معرف شركة واحد أو (2) كل منها باسمها الخاص، بحثا عن معرفات منفصلة. إذا كانت الشركات التابعة لها ملف منفصل، لا يحتاج الأم لتسجيل. يجب على التجار الكبار إرفاق مخطط تنظيمي للنموذج 13H الذي يتم فيه التسجيل وتحديد الشركة الأم (إن وجدت)، فضلا عن أي شركة تابعة أخرى تابعة لها. وبقدر ما هو مطلوب، يجوز للشركة أن تخصص لاحقة لأرقام تعريفها لتحديد الأشخاص والأقسام والمجموعات والكيانات الخاضعة لسيطرتها. ولأغراض هذه القاعدة، يتم تحديد حالة الشركات التابعة استنادا إلى ملكية 25٪ أو أكثر من فئة أوراق التصويت.

ما هي المعاملات التي يتم حسابها نحو مستويات الزناد؟ ولأغراض تحديد ما إذا كانت مستويات الزناد قد تم ضربها، قد تستثني الشركات (1) إبداعات واسترداد صناديق المؤشرات المتداولة؛ (2) منح خيار أصحاب العمل؛ (3) عمليات الدمج في الشركات وعمليات الاستحواذ والعطاءات الذاتية وعمليات إعادة الشراء وبعض الإجراءات الداخلية للشركات (مثل المجلات بين حسابات الكيان نفسه)؛ '4' الإقراض في الأسهم واتفاقات إعادة شراء الأسهم؛ '5' تمارين الخيارات والواجبات؛ '6' أي معاملة تشكل هدية؛ (7) المعاملات من قبل منفذي أو إداري أو ائتماني وفقا لتوزيع ممتلكات متوقفة؛ '8' معاملة تنفذ بناء على أمر من المحكمة؛ '9' معاملة ما بعد تمرير خطة مؤهلة أو أصول ثقة؛ و) 10 (المعامالت التي تشكل جزءا من عرض األوراق المالية من قبل أو نيابة عن المصدر أو من قبل متعهد تغطية نيابة عن المصدر طالما أن المعاملة ال تتم من خالل بورصة وطنية. وأكد المجلس الأعلى للتعليم أن هذه المعاملات قد لا يتم استبعادها من قبل وسيط التاجر لأغراض التتبع والإبلاغ.

التسجيل، والتوقيت، والإيداع الطوعي. وبمجرد أن يقوم المتداول الكبير بضرب مستوى الزناد (إما بمفرده أو على أساس مجمع)، يجب على المتداول الكبير وأفراد الرقابة عليه التسجيل عن طريق إيداع نموذج 13H مع المجلس الأعلى للتعليم خلال 10 أيام. نموذج 13H هو شكل بسيط وبسيط يتم تقديمه إلكترونيا من خلال إدغر. يجب على الأشخاص الذين ليس لديهم بالفعل رمز الوصول إلى ملف سيك تقديم طلب للحصول على واحد عن طريق تقديم رقم النموذج. إذا كان التاجر الكبير يودع على أساس طوعي، فإنه قد يقدم نموذج 13H في أي وقت، وبالتالي تقليل الحاجة إلى مراقبة بنشاط مستويات التداول. ليس مطلوبا من المتداول الكبير لتحديد سيك المعاملات التي تسببت في تجاوز مستويات الزناد. لا يمكن للجمهور الوصول إلى بطاقات التبليغ عن النموذج 13H.

التحديثات الدورية. ويطلب من التجار الكبار أن يقدموا سنويا نموذجا محدثا 13H بعد نهاية كل سنة تقويمية كاملة، حتى لو لم تحدث تغييرات. وعلاوة على ذلك، إذا أصبحت أي معلومات في نموذج 13H المتداول غير دقيقة لأي سبب من الأسباب، يجب على التاجر الكبير أن يقدم نموذجا معدلا 13H في موعد أقصاه نهاية ربع السنة الذي تصبح فيه المعلومات غير دقيقة. [5] يمكن للتاجر الكبير الذي لم ينفذ معاملات خلال السنة التقويمية السابقة أن يقدم طلبا للحصول على وضع غير نشط في النموذج 13H، والذي يصبح ساريا عند تقديمه. مرة واحدة على وضع غير نشط، قد يطلب تاجر كبير أن المتعاملين وسيطهم وقف الحفاظ على سجلات معاملاتها عن طريق رقم الهوية.

الهوية الذاتية للوسطاء-تجار. وبموجب القاعدة، يجب على المتداول الكبير أن يكشف عن رقم تعريفه لجميع تجار الوساطة المسجلين لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة التي تؤثر في المعاملات نيابة عنه وأن يحددوا لكل وسيط كل حساب ينطبق عليه المعرف. ويبدو أن هذا الشرط المتعلق بالإفصاح ينطبق ليس فقط على الوكلاء الوكلاء الذين يحملون الحسابات (بما في ذلك الوسطاء الرئيسيون وسماسرة المقاصة) ولكن أيضا على تنفيذ الوسطاء، مثل وسطاء الأرض ووسطاء اثنين.

متطلبات وسيط مسجل تجار.

متطلبات حفظ السجلات. يطلب من الوسيطين الوكلاء المسجلين الاحتفاظ بسجلات تفصيلية فيما يتعلق بجميع المعاملات في الأوراق المالية نمس التي يتم تنفيذها من خلال أو من خلال حساب على التاجر الكبير لديه تقدير الاستثمار، بما في ذلك حساب الملكية من وسيط تاجر نفسه. على الرغم من أن الالتزامات تنطبق على كل من الوكلاء الوكلاء التنفيذيين والوسطاء الرئيسيين والوسطاء المقاصة، فإن تنفيذ وكلاء الوساطة يطلب منهم القيام بوظائف حفظ السجلات فقط في حالة أن يكون الحساب الذي يتم جمع المعلومات منه من قبل بنك أو غيره غير سيط تاجر. في حالة أن يتم مسح الصفقة من قبل أو التخلي عن وسيط مسجل آخر، والاحتفاظ بالمعلومات هو التزام وسيط المقاصة أو وسيط رئيس الوزراء وليس من وسيط التنفيذ.

يجب على التجار الوكلاء جمع والاحتفاظ لمدة ثلاث سنوات (اثنان منها يجب أن يكونا في مكان يسهل الوصول إليه) المعلومات التالية المتعلقة بكل شراء من خدمات الأمن الوطني للأمن وبيعه من قبل تاجر كبير: [6]

تاريخ المعاملة والسعر رقم الحساب تحديد رمز الضمان (على سبيل المثال، كوسيب) عدد الأسهم أو عقود الخيارات المتداولة؛ سواء كانت الصفقة شراء أو بيع أو بيع قصيرة. إذا كان عقد الخيار، ما إذا كانت المعاملة عبارة عن مكالمة أو وضع، أو شراء أو بيع مفتوح، أو شراء أو بيع ختامي، أو معرف لممارسة المقاصة أو التعيين أو رموز ألفا للوسيط التاجر الذي يقدم المعلومات والمقاصة معرف المنزل أو رموز ألفا للكيانات على الجانب الآخر من المعاملة سواء كانت المعاملة ملكية أو وكالة اسم مركز الصرف أو السوق حيث تم تنفيذ المعاملة وقت التنفيذ أرقام تعريف المتداول الكبيرة المرتبطة بالحساب إذا كان جزء أو كل المعاملة (أو وسيط رئيسي أو وسيط مقاصة) أو يستلمها الوسيط الوسيط من وسيط تاجر آخر مسجل (على سبيل المثال، من وسيط منفذ أو وسيط مقدم) ، وهو معرف يتعلق بنوع معرف التحويل الذي تعينه مؤسسة الإيداع، إذا كان المعامل قد تم تجهيزه من قبل الوديع.

بالإضافة إلى ذلك، يجب على وسيط التاجر الاحتفاظ بسجلات تتعلق بجميع المعاملات في الأوراق المالية نمس التي تم تنفيذها من قبل العملاء التي لم تسجل كالتجار الكبار ولكن أن الوسيط وسيط & كوت؛ يعرف أو لديه سبب لمعرفة & كوت؛ يجب أن تكون مسجلة. في حالة هؤلاء التجار الكبار غير معروفين، يجب على وسيط التاجر أيضا الاحتفاظ، فيما يتعلق بكل صفقة يقوم بها هذا الشخص من خلال وسيط التاجر، المعلومات المتعلقة باسم المتداول وعنوانه ورقم تعريفه الضريبي على أنه وكذلك التاريخ الذي تم فيه فتح الحساب. وبما أن الوكلاء الوكلاء غالبا ما لا يجمعون كل هذه المعلومات من الشركة أو الفرد الذين لديهم سلطة تداول على حساب دف / رفب أو حساب نقدي ولكن بدلا من ذلك جمع المعلومات فقط فيما يتعلق بالمالك المستفيد للحساب، قد تتطلب متطلبات حفظ السجلات هذه وسيط - تجار لجمع معلومات إضافية بشأن الأشخاص الذين لديهم سلطة التداول على حسابات العملاء.

الإبلاغ إلى المجلس الأعلى للتعليم. بناء على طلب من المجلس الأعلى للتعليم، سيطلب من نفس الوسطاء الذين يطلب منهم جمع معلومات المعاملات المتعلقة بالتجار الكبار والتجار الكبار غير معروفين الإبلاغ عن نشاط التداول هذا إلى المجلس الأعلى للتعليم. يجب الإبلاغ عن معلومات التداول ليوم معين فقط إلى الحد الذي يساوي أو يتجاوز & كوت؛ مستوى نشاط التقارير & كوت؛ من 100 سهم. [7] وعادة ما تكون هذه التقارير مطلوبة ليتم تسليمها إلى المجلس الأعلى للتعليم عند افتتاح الأعمال في اليوم التالي للطلب. في ظل ظروف وظروف معينة، قد يطلب من وسيط تاجر أن يقدم بيانات المعاملات إلى المجلس الأعلى للتعليم يوم السبت أو عطلة أو حتى في يوم من طلب المجلس الأعلى للتعليم. وأشار المجلس الأعلى للتعليم إلى أنه يعتزم السماح للوسطاء الوكلاء باستخدام البنية التحتية الحالية لنظام إبس لتلبية طلبات الإبلاغ، على الرغم من أنه لم يكن من السهل دائما على التجار وسيط الامتثال للخط الزمني الحالي في الوقت المناسب. [8] ] قد يطلب المجلس الأعلى للتعليم أيضا من الوسطاء الوكلاء تزويدهم بقائمة بالأشخاص الذين يعاملونهم كتجارة كبيرة غير معروفة.

مراقبة معاملات العملاء لحالة المتداول الكبير. وتقتضي هذه القاعدة من التجار الوساطة الشرطة ما إذا كان ينبغي أن يكون العملاء قد سجلوا لدى المجلس الأعلى للتعليم كمتداول كبير. تنطبق متطلبات المراقبة، مثل متطلبات حفظ السجلات والإبلاغ، على التجار الوكلاء المسجلين الذين: (1) هم من التجار الكبار أنفسهم، أو (2) يحملون حسابات للتجار الكبار أو التجار الكبار غير معروفين، أو (3) التأثير في المعاملات نيابة عن عملاء التاجر الذين تتم حساباتهم من قبل وكلاء غير وسيط. ونتيجة لذلك، لا ينبغي أن تنطبق الشروط بوجه عام على الوسطاء - المتعاملين الذين ينفذون على أساس التخلي أو تقديمه إلى وسيط أو تاجر آخر أو إلى الشبكات الأوروبية للاتصالات (أونس) و أتس. لا تشترط القاعدة أن تجار الوساطة يحددون بشكل مؤكد العملاء الذين هم في الواقع تجار كبير ولكنه يتطلب منهم تحديد التجار المحتملين المحتملين، والحفاظ على معلومات حول نشاط تداول هؤلاء المديرين أو التجار التقديري، والإبلاغ عن تلك المعلومات إلى المجلس الأعلى للتعليم طلب.

وتوفر القاعدة أيضا مرفقا آمنا لتجار الوساطة من المسؤولية فيما يتعلق بمتطلبات الرصد. للاعتماد على الميناء الآمن، يجب ألا يكون لدى الوسيط والتاجر (1) معرفة فعلية بأنه يجب على العميل التسجيل كمتاجر كبير، (2) يجب أن يمتثل لمتطلبات حفظ السجلات للمعاملات، (3) يجب إخطار التجار الكبار غير معروفين (4) يجب أن تعتمد سياسات وإجراءات مصممة بشكل معقول لتحديد الأشخاص الذين لم يمتثلوا للقاعدة ولكن معاملاتهم قد تمت من خلال الحسابات التي يحملها الوسيط الوسيط أو التي ينفذها الوسيط - مع الأخذ في الاعتبار المعلومات المتاحة للحساب المتاح للوسيط - الوكيل، مثل الاسم ورقم التعريف الضريبي) تساوي أو تتجاوز عتبات التاجر الكبير.

وليس من الواضح ما هي المدة التي يجب أن يقوم بها الوسيط - الوسيط عند إعداد نظامه الداخلي لتتبع وتحديد التجار الكبار غير معروفين. اقتراح من المجلس الأعلى للتعليم في اعتماد الإفراج عن أن وسيط تاجر يجب استخدام & كوت؛ أسماء الحسابات ومعرفات الضرائب، وغيرها من المعلومات التعريفية & كوت؛ حول الأشخاص الذين لديهم سلطة تداول لتحديد الحسابات التي يديرها نفس الأشخاص أو المنتسبين ومن ثم تحديد ما إذا كان قد تم الوفاء مشغلات عتبة التاجر الكبير هو مهمة طويلة و [مدش]؛ خاصة لأن الحسابات أنفسهم عادة ما يتم إعدادها باسم المالك المستفيد و وليس التاجر. ويتضاعف تعقيد هذا الشرط لتطهير السماسرة التي تحمل حسابات لمئات من السماسرة تقديم مختلفة، كل منهم قد يكون لها حسابات لنفس التاجر التقديري.

ومن الصعب تصور أن تجار الوساطة سوف يكونون قادرين على بناء أنظمتهم في الأشهر التسعة المخصصة بطريقة تمكنهم من تنفيذ نوع الرصد الذي يبدو أن المجلس الأعلى للتعليم يتصور في القاعدة. وكخطوة أولى، ومع ذلك، ومن أجل تلبية المتطلبات المصممة بشكل معقول لتحديد العملاء الذين معاملاتهم في وسيط تاجر يساوي أو يتجاوز مستوى النشاط تحديد، قد يرغب وكلاء الوساطة للحصول على تمثيل بشأن حالة التاجر كبيرة من العملاء وكذلك المعلومات المتعلقة بالحسابات ذات الصلة وتواتر التعامل مع العملاء في الأوراق المالية المدرجة عبر الحسابات ذات الصلة التي يحملها أو تنفيذها من خلال وسيط التاجر.

القضايا التي أثارتها القاعدة.

وتفرض القاعدة عبئا كبيرا على عاتق التجار الوكلاء. توقيت المتطلبات و [مدش]؛ القادمة تماما كما شركات الخدمات المالية تستعد لتنفيذ التغييرات التي ينص عليها إصلاح دود فرانك وول ستريت وقانون حماية المستهلك لعام 2018 و [مدش]؛ من المرجح أن تضع ضغوطا كبيرة على الامتثال وموظفي تكنولوجيا المعلومات وعلى وسيط التجار والوكلاء & # 39؛ الميزانيات. ويبدو أن الموعد النهائي للالتزام بسماسرة التجار لمدة تسعة أشهر يتسم بالعدوانية العالية. قد لا يكون هذا الوقت كافيا للوسطاء-تجار لبناء أنظمةها لاستيعاب حقول المعلومات الصفقة الجديدة ليتم إضافتها إلى منصة إبس، أقل بكثير لتصميم وتنفيذ نظام مراقبة لتحديد العملاء التاجر كبير مجهول الهوية.

كما لا تترك القاعدة أسئلة تفسيرية دون إجابة، بما في ذلك: (1) ما إذا كان يتعين على الوسطاء المقاصة تقييم الحسابات المقدمة للوسطاء المختلفين في تحديد ما إذا كان المستشار أو الوكلاء الذين يتصرفون عبر حسابات لدى وسطاء مختلفين مختلفين هو تاجر كبير غير معروف؛ (2) كيفية تطبيق متطلبات التسجيل وحفظ السجلات على أدوات مثل المقايضات القائمة على الأمن والمستقبل الآمن؛ (3) كيفية التعامل مع التمارين المحدودة للسلطة التقديرية، مثل الأوامر الدائمة أو خطط القاعدة 10b5-1؛ و (4) بالنسبة للتجار الكبار، كيف يمكن لوسيط التاجر أن يميز بين المعاملات التي يطلب من وسيط التاجر الاحتفاظ بالسجلات (أي المعاملات التقديرية) وتلك التي ليست كذلك.

وستواصل مورغان لويس رصد هذه التطورات التنظيمية وغيرها من الصناعات المالية، وهي في وضع جيد لمساعدة المستشارين وغيرهم من التجار تحديد وضعهم المحتمل كمتاجر كبير وأيضا لمساعدة الوسطاء في صياغة وتنفيذ السياسات والإجراءات للاستفادة من مرفأ آمن بموجب القاعدة.

إذا كنت ترغب في مزيد من المعلومات أو لديك أي أسئلة حول أي من القضايا التي نوقشت في هذا القانون فلاش، يرجى الاتصال بأي من المحامين مورغان لويس التالية:

[2]. يتم تعريف الأمن نمس في القاعدة 600 (ب) (46) بموجب قانون الصرف (ضمن النظام الوطني للأرصاد الجوية نمس) كما & كوت؛ أي ضمان أو فئة من الأوراق المالية التي يتم جمع تقارير المعاملات ومعالجتها وإتاحتها وفقا لخطة فعالة الإبلاغ عن المعاملات ، أو خطة فعالة لنظام السوق الوطنية للإبلاغ عن المعاملات في الخيارات المدرجة.

[3]. تحدد القاعدة & كوت؛ تقدير الاستثمار & كوت؛ من خلال الإشارة إلى التعريف المنصوص عليه في القسم 3 (أ) (35) من قانون الصرف، أي إذا كان الشخص، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر، & كوت؛ (أ) مخوَّ ل لتحديد ما هي الأوراق المالية أو الممتلكات الأخرى التي يتم شراؤها أو بيعها (ب) اتخاذ القرارات بشأن ما هي الأوراق المالية أو الممتلكات الأخرى التي سيتم شراؤها أو بيعها من قبل أو لحساب،. . . أو (ج) يمارس على خلاف ذلك هذا التأثير فيما يتعلق بشراء وبيع الأوراق المالية أو غيرها من الممتلكات من قبل أو لحساب كما [سيك]، حسب القاعدة، يحدد. . . يجب أن تخضع لتنفيذ أحكام [قانون السوق] والقاعدة والأنظمة الواردة فيها، & كوت؛ فإن ذلك الشخص يعتبر ممارسة لتقدير الاستثمار.

[4]. وتشير القاعدة إلى المادة 3 (أ) (35) من قانون البورصة لتعريف حرية الاستثمار. ولا يبدو أن هذا التعريف يشمل تقدير الوقت والسعر، ولكنه يشمل أي سلطة لتحديد أي الأوراق المالية التي يتم شراؤها أو بيعها من قبل أو لحساب. ونتیجة لذلك، فإن التعریف سیشمل أمرا ثابتا یمنحھ تاجر وسیط لشراء صندوق تداول متداول علی مؤشر معین حیث یترتب علی اختیار شرکة كوسيب المعینة لتاجر الوساطة.

[5]. وعلى النقيض من النموذج 13H، نلاحظ أن نماذج سيك الأخرى، مثل بعض العناصر في فورم أدف، تتطلب التحديث فقط إذا أصبحت المعلومات غير دقيقة ماديا. & كوت؛ في الوقت الحالي، لا يتطلب نموذج أدف مستشارين استثمار مسجلين أو مستشاري التقارير المعفيين للإفصاح عن وضعهم ك "تجار كبير".

[6]. ونتيجة لمتطلبات حفظ السجلات المنصوص عليها في القاعدة 17 أ - 25، يجب على الوسيط - الوسيط أيضا أن يحتفظ بمتوسطات معرفات حساب السعر. ولم يتكرر هذا الشرط في القاعدة.

[7]. ولا يوضح بيان التبني كيفية تطبيق مستوى نشاط الإبلاغ البالغ 100 سهم على عقود الخيارات أو أدوات الدخل الثابت المتداولة في البورصة والتي هي أوراق مالية في إطار نظام الإدارة الوطنية.

[8]. انظر، على سبيل المثال، نيس هيرينغ بانيل، سوثويست سكوريتيز، Inc.، ديسيسيون 05-157 (جانوري 3، 2006).

المؤلفون والاتصالات.

مارك D. فيترمان.

تيموثي W. ليفين.

جون J. O'Brien.

ديفيد أ. سيريغنانو.

ستيفن W. ستون.

موارد ذات الصلة.

خدمات.

حقوق الطبع والنشر & # 169؛ 2017 مورغان، لويس & أمب؛ بوكيوس لب. كل الحقوق محفوظة.

كفتك القاعدة النهائية: التقارير التاجر كبيرة.

في 7 يوليو 2018، عقدت لجنة التجارة الحرة اجتماعا مفتوحا لمناقشة خمس عمليات ختامية للقواعد النهائية بموجب قانون دود-فرانك. ومن بين القواعد التي أقرت في الاجتماع قاعدة نهائية بشأن الإبلاغ عن المتداولين الكبار بشأن مقايضات السلع المادية. [1]

وتسعى اللجنة إلى تحقيق هدفين بهذه القاعدة:

إجراء مراقبة لمراكز مقايضة السلع الكبيرة بنفس الطريقة المتبعة في العقود الآجلة للسلع المادية؛ وإعطاء اللجنة بيانات إضافية لأنها تنظر في القواعد النهائية على حدود الموقف.

وتغطي القاعدة المبادلات على 46 سلعة مادية تشمل النفط الخام والفحم والغاز الطبيعي وزيت التدفئة والبنزين والذهب والفضة والنحاس والبلاتين والبلاديوم واليورانيوم والإيثانول والفولاذ والذرة والشوفان والأرز وفول الصويا ووجبة فول الصويا، زيت فول الصويا، القمح، الزبدة، الجبن، مصل اللبن الجاف، الماشية المغذية، الماشية الحية، الحليب، الحليب الجاف، الخشب، الكاكاو، القهوة، عصير البرتقال، السكر، والقطن.

وسيطلب من التجار الذين يشغلون مناصب تتجاوز عتبة الإبلاغ أن يقدموا تقارير موقف يومية، على نحو مماثل للنظام الحالي المعمول به في العقود الآجلة والمواقف المكافئة الآجلة. وبمجرد إنشاء البنية التحتية للتكنولوجيا، تعتزم اللجنة تنفيذ نظام تقديم إلكتروني لتقارير تبادل المقايضة الكبيرة. [2]

تاريخ النفاذ.

وأصبحت القواعد النهائية سارية المفعول في 20 سبتمبر / أيلول 2018. ومع ذلك، في 16 سبتمبر / أيلول 2018، أصدرت شعبة مراقبة السوق التابعة لجمعية التجارة الحرة (كفتك) رسالة توفر تخفيفا مؤقتا للامتثال، من أجل "توفير الوقت الكافي لتمكين كل من الصناعة واللجنة من التطوير، [3] تقدم الرسالة إعفاء حتى 21 نوفمبر 2018 (مقايضة مقاصة) و 20 يناير 2018 (مقايضة غير واضحة)، ولكنها تتطلب أن التجار في وضع تقرير يجعل " جهدا بحسن نية للامتثال "للمتطلبات قبل مواعيد الإغاثة، وبعد تواريخ الإغاثة، سيكون الالتزام إلزاميا.

الإغاثة المؤقتة، 18 نوفمبر 2018.

في 18 نوفمبر 2018، أصدرت لجنة التجارة الحرة بيانا صحفيا أعلن فيه عن إعانة مؤقتة للتجار الكبار حتى 20 مارس 2018. تمنح الإغاثة فقط للمشاركين في السوق الذين يبذلون "جهدا طيبا" للامتثال للقواعد الجديدة، و وذلك لإتاحة الفرصة للانتقال إلى نظام الإبلاغ عن التاجر الكبير القائم على لغة الترميز الموسعة (شمل) الجديد. [4]